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        投資困境企業專題 | 破產世界中的投資機會

        大隊長金融 大隊長金融
        2023-11-02 16:27 414 0 0
        永遠不要浪費一次好的危機

        作者:大隊長金融

        丘吉爾說,永遠不要浪費一次好的危機。

        經濟下行中,更多的企業面臨債務危機。疫情、地緣政治、監管政策變化等等因素相互疊加,造成企業經營困難,引發流動性危機。

        債務危機是不幸的,但對于投資人而言,可能是難得遇見的特殊投資機會。

        大型航空公司整體轉讓,數十年布局的芯片帝國面臨易主,這些平常難以想象的投資機會,確實在債務危機中出現了。

        還有很多不那么大的機會,也藏著金子,掩蓋在破產的灰塵之下。

        數萬件的破產案件,每年還在迅速增加,法院工作量激增。

        與時俱進的最高人民法院,專門開了一個網站,叫做全國企業破產重整案件信息網。你去看上面的內容,會感覺,其實是一個破產重整投資機會信息網。

        當然,大多數機會也不是金子。破產總是有原因的,在人家手上沒做好,到你手上就能做好?

        很多投資人避而遠之。

        怕掉坑里。

        更多是因為不了解。

        正如幾年前的法拍房,價格往往大幅低于市價,當時少有人敢買。少數人嘗鮮,嘗到了甜頭。于是,更多人知道這里面的道道了。

        等大家都敢買的時候,卻是跟市價差別不大了。

        身經百戰的并購老手第一次嘗試,也會發現,破產中的并購確實很不一樣。

        比如你的對家到底是誰?管理人?法院?債務人?債權人?政府?管理層?老股東?到底你在跟誰談?誰能決定讓你投,而不是讓另一個人投?

        憑什么讓你投?

        再比如,要是有隱藏的債務怎么辦?法院主持下,就能保證看得清楚完整嗎?

        出了問題,誰來給你兜底?

        在認知不足的情況下去做,結果往往就是沒有買到,或者買到了,但后來發現是燙手山芋。這當中,還是有講究。

        債務危機企業呈現的投資機會,經典并購的邏輯有些能適用,也有些相去甚遠。

        通過收購兼并,多救活一家企業,避免企業價值灰飛煙滅,對穩經濟有好處。即所謂,重整價值大于清算價值。

        也保住就業,一個就業關聯一個家庭。

        意義重大。

        于是我們決定做這個公益項目。通過接下來的這個系列,讓更多投資人和同行借此更了解債務危機和破產情形下的并購,多一份了解,就多一份機會。

        當然,知行要能合一,最終還是要靠實戰。

        如有任何問題,歡迎聯系我們。

        本文的作者均來自金杜律師事務所,他們熱愛死磕復雜法律和商業問題、挑戰高難度項目并在心血來潮時向大家分享經驗。





        注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

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        原標題: 投資困境企業專題 | 破產世界中的投資機會

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          蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

        • 劉韜
          劉韜

          劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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